政府打房不手软，在2014年財政预算案祭出多项措施，其中包括將首3年產业盈利税（RPGT）增至30%、第四和第五年则增至20%和15%、提高外国买家购房门槛、上调外国人的最低购房价，从50万令吉增至100万令吉，並禁止发展商承担利息计划（DIBS）等。
传统上，每次RPGT调高，房屋价格指数（HPI）都將走跌2至3个季度，才浮现復甦曙光，市场人士预见此次趋势也不会例外，但不同的是2015年消费税（GST）也將上路，届时发展商將无法从住宅產业销售中取得GST回扣，產业价格有可能上涨。
因此，在这个涨跌难分的时候，买家究竟该趁低入市，还是在场外观望呢？
消费税上路 买屋要趁早？
肯纳格研究认为，產业价格在过去数年显著飆升，新措施上路將保障產业领域持续健康，但不相信產业价格將出现调整，反而將走向靠稳，以让更多新买家进场確保未来需求的可持续性。
“虽然我们相信政府冷却房市措施將影响发展商未来3至6个月销售表现，但相信未来6至18个月需求將显著浮现，因实际有需要的买家將会出面，而投资者也放眼透过投资產业来缓衝GST落实和津贴合理化带来的高通膨压力。”
因此，这都对產业发展商明年销售有利，预期產业投资者和实际买家將在未来价格上涨前入市，毕竟一手市场的融资条件仍比二手市场来得更好，而產业发展商也会在需求畅旺下加速產业推介步伐，將大大提振未来盈利表现。
建材劳工成本转嫁消费者
肯纳格研究说，虽然新住宅將豁免GST，但发展商却未能取得建材料、劳工成本等成本回扣，因此唯有將成本转嫁至消费者身上。
“我们观察加拿大、澳洲和纽西兰等国家在落实GST前的情况，发现普罗大眾往往会赶在新產业价格上扬前入市，因此实际需求可能更高。”
此外，虽然银行在过去一年持续收紧信贷，但產业发展商销售仍不见疲势，而捷运、轻快铁等基础建设工程延续和潜在马新高铁等工程將继续拉动產业价格走高。
投资者或展延脱售房產
大马房地產发展商会（REHDA）也认为，產业盈利税调高虽可控制市场投机活动，但若投资者展延脱售產业期限，恐使市场供应放缓，令价格进一步走高。
最后，肯纳格研究表示，一旦GST落实后，相信新產业需求將大大减少，主要是恐慌性买盘已经消失，而高涨產业价格也將嚇跑投资者，更重要的是一手和二手產业价格价差將有所收窄（因后者无需课税），將导致需求从一手转向二手市场。
“我们承认未来12个月產业涨势可能放缓，但並不预见价格將出现显著调整，因隨著替代成本和土地成本走扬，加上良好的融资环境，料產业价格將持续稳定。”
发展商赚益受压
儘管如此，黄氏唯高达研究认为，大型基础建设工程不断释出將增加对原材料和劳工的竞爭，因此不应忽略其他成本推升房价的压力。
目前，怡保工程（IJM，3336，主板建筑组）、金务大（GAMUDA，5398，主板建筑组）、WCT控股（WCT，9679，主板建筑组）、双威（SUNWAY，5211，主板產业组）和睦兴旺工程（MUHIBAH，5703，主板建筑组）等大型基建公司，现手握120亿令吉本地合约，並有望在捷运2和3號线、高铁和西海岸大道等合约颁佈下进一步走高。
此外，过去2至3年强劲產业推介活动，也迫使產业发展商与基建商爭夺建筑材料，虽然部份洋灰生產商已积极扩充產能，但预计仍需要额外18至36个月方能完成。
市场龙头——拉法基马（LAFMSIA，3794，主板工业產品组）现有剩余30%產能，主要用於低赚益的出口市场，可能不足以满足额外需求，而建筑业高度仰赖的外劳短缺，也令事態进一步恶化。
隨著高原料价格和劳工市场供应吃紧可能压缩发展商赚益，並导致他们潜存徵收迟交屋索偿（Late Delivery Penalty）。
发展商挑战——囤积建材
该证券行说，虽然发展商以固定价格颁发合约给承包商，发展商可能面对多元订单或被迫囤积建材的挑战，这些问题都可能导致他们延迟推介活动，並进一步拉高產业价格，而发展商也可能需將部份增加成本转移至买家身上。
同时，2015年落实的GST也將令情况变得更为复杂，因为虽然住宅產业可豁免徵收GST，但建材没有豁免，因此6%的GST將被纳入房屋成本，发展商为应对高建筑成本，可能需要开始囤积建材或上调產业价格。
產业税影响房价
Ernest Cheong PTL Chartered Surveyors资深合伙人张仰荣博士坦言，受到新措施上路影响，不排除未来国內房价会重挫30%，其中以高档產业最甚。
“政府大幅调高RPGT將影响房市交易，虽然长期房价有望走高，但短期內仍將处於调整格局。”
张仰荣认为，未来6个月房价必定下滑，但这並不意味著是民眾进场的最佳时机，必须待房价於谷底徘徊3个月后才进场。
或重演98／99年歷史
“根据过往的经验，1998年房价挫至谷底后，隨后1999年即大幅攀升，我们相信歷史將重演。”他补充，当经济衰退遇上泡沫，產业市场势必爆破，而且一旦股市下调，房市也將跟著滑落。
黄氏唯高达研究则表示，基於2011至2012年期间持续不断地推介活动（特別是高楼住宅／综合发展计划），预期2014至2015年新增供应將大增，將有利於房价自行调整。
“建筑活动自2011年起开始强劲反弹，可能带来更多完成单位，而大马和巴生河流域整体供需几近平衡，但仍有部份地区面对失衡问题。”
该证券行预期，住宅產业销售未来两年增速將放缓至5至10%，主要是国內生產总值（GDP）增速放缓和通膨压力高涨压低可支配收入，情况就有如2005至2006年和2008年汽油价格上涨逾60%一样。“在通膨压力飆涨期间，房屋价格增速往往会出现疲势。”
通膨压力势必抬头
此外，隨著GST落实、津贴合理化动作进一步延续、最低薪金制落实和马幣走疲下，相信通膨压力势必抬头。住宅產业在今年首半年开始出现疲態，成交量按年减少13%（部份归咎於5月全国大选），而总成交价值仅增长1%（获得房屋价格指数增长9%支撑）。
传统上，每次RPGT调高，房屋价格指数（HPI）都將走跌2至3个季度，才浮现復甦曙光，市场人士预见此次趋势也不会例外，但不同的是2015年消费税（GST）也將上路，届时发展商將无法从住宅產业销售中取得GST回扣，產业价格有可能上涨。
因此，在这个涨跌难分的时候，买家究竟该趁低入市，还是在场外观望呢？
消费税上路 买屋要趁早？
肯纳格研究认为，產业价格在过去数年显著飆升，新措施上路將保障產业领域持续健康，但不相信產业价格將出现调整，反而將走向靠稳，以让更多新买家进场確保未来需求的可持续性。
“虽然我们相信政府冷却房市措施將影响发展商未来3至6个月销售表现，但相信未来6至18个月需求將显著浮现，因实际有需要的买家將会出面，而投资者也放眼透过投资產业来缓衝GST落实和津贴合理化带来的高通膨压力。”
因此，这都对產业发展商明年销售有利，预期產业投资者和实际买家將在未来价格上涨前入市，毕竟一手市场的融资条件仍比二手市场来得更好，而產业发展商也会在需求畅旺下加速產业推介步伐，將大大提振未来盈利表现。
建材劳工成本转嫁消费者
肯纳格研究说，虽然新住宅將豁免GST，但发展商却未能取得建材料、劳工成本等成本回扣，因此唯有將成本转嫁至消费者身上。
“我们观察加拿大、澳洲和纽西兰等国家在落实GST前的情况，发现普罗大眾往往会赶在新產业价格上扬前入市，因此实际需求可能更高。”
此外，虽然银行在过去一年持续收紧信贷，但產业发展商销售仍不见疲势，而捷运、轻快铁等基础建设工程延续和潜在马新高铁等工程將继续拉动產业价格走高。
投资者或展延脱售房產
大马房地產发展商会（REHDA）也认为，產业盈利税调高虽可控制市场投机活动，但若投资者展延脱售產业期限，恐使市场供应放缓，令价格进一步走高。
最后，肯纳格研究表示，一旦GST落实后，相信新產业需求將大大减少，主要是恐慌性买盘已经消失，而高涨產业价格也將嚇跑投资者，更重要的是一手和二手產业价格价差將有所收窄（因后者无需课税），將导致需求从一手转向二手市场。
“我们承认未来12个月產业涨势可能放缓，但並不预见价格將出现显著调整，因隨著替代成本和土地成本走扬，加上良好的融资环境，料產业价格將持续稳定。”
发展商赚益受压
儘管如此，黄氏唯高达研究认为，大型基础建设工程不断释出將增加对原材料和劳工的竞爭，因此不应忽略其他成本推升房价的压力。
目前，怡保工程（IJM，3336，主板建筑组）、金务大（GAMUDA，5398，主板建筑组）、WCT控股（WCT，9679，主板建筑组）、双威（SUNWAY，5211，主板產业组）和睦兴旺工程（MUHIBAH，5703，主板建筑组）等大型基建公司，现手握120亿令吉本地合约，並有望在捷运2和3號线、高铁和西海岸大道等合约颁佈下进一步走高。
此外，过去2至3年强劲產业推介活动，也迫使產业发展商与基建商爭夺建筑材料，虽然部份洋灰生產商已积极扩充產能，但预计仍需要额外18至36个月方能完成。
市场龙头——拉法基马（LAFMSIA，3794，主板工业產品组）现有剩余30%產能，主要用於低赚益的出口市场，可能不足以满足额外需求，而建筑业高度仰赖的外劳短缺，也令事態进一步恶化。
隨著高原料价格和劳工市场供应吃紧可能压缩发展商赚益，並导致他们潜存徵收迟交屋索偿（Late Delivery Penalty）。
发展商挑战——囤积建材
该证券行说，虽然发展商以固定价格颁发合约给承包商，发展商可能面对多元订单或被迫囤积建材的挑战，这些问题都可能导致他们延迟推介活动，並进一步拉高產业价格，而发展商也可能需將部份增加成本转移至买家身上。
同时，2015年落实的GST也將令情况变得更为复杂，因为虽然住宅產业可豁免徵收GST，但建材没有豁免，因此6%的GST將被纳入房屋成本，发展商为应对高建筑成本，可能需要开始囤积建材或上调產业价格。
產业税影响房价
Ernest Cheong PTL Chartered Surveyors资深合伙人张仰荣博士坦言，受到新措施上路影响，不排除未来国內房价会重挫30%，其中以高档產业最甚。
“政府大幅调高RPGT將影响房市交易，虽然长期房价有望走高，但短期內仍將处於调整格局。”
张仰荣认为，未来6个月房价必定下滑，但这並不意味著是民眾进场的最佳时机，必须待房价於谷底徘徊3个月后才进场。
或重演98／99年歷史
“根据过往的经验，1998年房价挫至谷底后，隨后1999年即大幅攀升，我们相信歷史將重演。”他补充，当经济衰退遇上泡沫，產业市场势必爆破，而且一旦股市下调，房市也將跟著滑落。
黄氏唯高达研究则表示，基於2011至2012年期间持续不断地推介活动（特別是高楼住宅／综合发展计划），预期2014至2015年新增供应將大增，將有利於房价自行调整。
“建筑活动自2011年起开始强劲反弹，可能带来更多完成单位，而大马和巴生河流域整体供需几近平衡，但仍有部份地区面对失衡问题。”
该证券行预期，住宅產业销售未来两年增速將放缓至5至10%，主要是国內生產总值（GDP）增速放缓和通膨压力高涨压低可支配收入，情况就有如2005至2006年和2008年汽油价格上涨逾60%一样。“在通膨压力飆涨期间，房屋价格增速往往会出现疲势。”
通膨压力势必抬头
此外，隨著GST落实、津贴合理化动作进一步延续、最低薪金制落实和马幣走疲下，相信通膨压力势必抬头。住宅產业在今年首半年开始出现疲態，成交量按年减少13%（部份归咎於5月全国大选），而总成交价值仅增长1%（获得房屋价格指数增长9%支撑）。
